«Los activos de riesgo seguirán con rendimientos altos»

Un nuevo análisis de Kristina Hooper, estratega de mercado global en la empresa de gestión de activos Invesco, vislumbra señales positivas para los activos de riesgo, nicho en el cual se suele incluir a las acciones bursátiles, así como a bitcoin (BTC) y las criptomonedas.

“Sigo creyendo que un recorte de tasas en Estados Unidos en junio y un total de tres recortes durante el año son posibilidades muy reales, pero los mercados necesitan ver más datos”, expresa la estratega de Invesco, empresa emisora de un fondo cotizado (ETF) en bitcoin.

Desde hace casi un año, las tasas de interés en Estados Unidos se mantienen en 5,5%, su máximo nivel en dos décadas. Su freno allí ha tomado lugar luego de una disminución de la inflación en el país, tendencia que no sostiene desde entonces.  

Para la especialista, el ligero repunte de los mercados desde mediados de abril se debe principalmente al aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro en la potencia americana, la caída de los precios del petróleo, la desinflación de la eurozona y algunos datos económicos sólidos de Estados Unidos.

Con este escenario, considera probable que los mercados no cambien hasta que haya datos significativos que muestren un mayor progreso desinflacionario y una mejor economía. Puede observarse a continuación cómo ha fluctuado la inflación en Estados Unidos los últimos años.

Según Hooper, hay motivos para el optimismo una vez que haya más pruebas de la tendencia desinflacionaria de Estados Unidos. “Creo que el retroceso que hemos experimentado es saludable y hace que las valoraciones de los activos de riesgo sean más atractivas”, sostiene.

Agrega la estratega de Invesco que, según sus fuentes bancarias, todavía hay una cantidad significativa de efectivo al margen que podría ingresar a los mercados.

Ante tal panorama, resume que “los activos de riesgo están claramente bajo presión y probablemente seguirán estando con rendimientos más altos”. En este sentido, bitcoin podría verse favorecido.

No obstante, cabe tener en cuenta que, históricamente, bitcoin no solo se ha visto impulsado al alza en periodos de demanda de activos de riesgo, sino también de aquellos menos riesgosos, como el oro en momentos críticos de la economía macroeconómica.

Como reportó CriptoNoticias hoy, ARK Investment Management, empresa emisora de un ETF de bitcoin, ha destacado que el desempeño de la moneda desafía su distinción como activo de riesgo.  

Los activos de riesgo consolidan su fuerte subida

Desde el mes de marzo, los activos de riesgo se muestran en un periodo de consolidación tras un repunte sostenido que mantuvieron desde el año pasado. Así puede observarse en el siguiente gráfico, que exhibe el rendimiento de bitcoin y el S&P 500 (SPX), índice bursátil que recopila las acciones de las principales 500 empresas estadounidenses.

Tanto bitcoin como el SPX registraron el mes pasado sus precios máximos de la historia. Un rebote de la inflación en Estados Unidos desde entonces, sumado a la creciente tensión en Israel y otros factores, frenó este comportamiento.

Al momento de esta redacción, bitcoin cotiza a USD 63.000, lo que es 15% debajo de su nuevo máximo histórico de USD 73.700.